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平野憲一の兜町アングル
「2026年スタート相場の総括と今後の展開」
解説：平野 憲一氏（日経CNBC コメンテーター）
進行：曽根 純恵（日経CNBC キャスター）
〈目次〉
00:00 2026年スタート相場の総括
①日経平均5万2000円の攻防から一気に5万4000円の攻防へ
②強さ示したTOPIX
③きっかけは解散
④AI関連衰えず
⑤防衛関連
⑥銀行中心の内需関連も相場の柱示す
⑦日経平均予想PERが20倍台に
⑧早すぎるスピード
00:55 1/15時点の日経平均25日MAかい離率6.10%
・攻防戦としてはやや高いが上昇し始めると3～9%の間でなかなか下がらない
02:43 TOPIXは押し目らしい押し目なし
・相場全体の資金フローを素直に反映
04:04 解散は株高のアノマリー
・景気敏感株にも買い
04:31 AI産業は調整局面でも資金抜けにくい
・単なるテーマではなく構造的な投資対象として定着
05:31 防衛は成長産業
・防衛・電子の本命は東京計器(7721)
06:32 12月のM3は1627兆円で前年比1.1%増（速報値）で銀行が相場の柱
・前年比伸び率やや鈍化も残高は過去最高
07:57 日経平均予想PER20倍台は1つの目標
・次の目標は予想EPSの2900円台
・円安で安定なら可能性あり
08:53 早すぎる日経平均の上昇スピード
・年末の日経平均予想6万円の声も多いが上昇が少し早すぎるのではないか
09:30 今後の展開予想
①日経平均は目先調整しながら攻防ラインを上げていく
②TOPIXの強さは年度いっぱい続く
③解散で「解散トレード」も終わる
④AI関連は「フィジカル」で継続
⑤防衛関連は大きな柱として継続
⑥銀行中心の内需関連は相場の大黒柱
⑦日経平均の予想EPSは5%増益で2782円で10%増益で2915円
⑧日経平均の25日MAかい離率を基準に買い場・売り場を探る展開
➩波乱があればかい離率0%がターゲットに
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